河南启动煤企兼并重组小煤矿将全面退出

将企业的经营管理从以油气产量为中心转变到注重现金流量变化上来。

亏损面达32.9%，比2014年同期增加了13个百分点。中国油气企业存在的主要问题是：市场化水平低，经营理念落后，现行管理体制和运行机制不适应风云变幻的市场，企业抗风险能力差。

当前的重点工作是：调结构、控规模、更新技术、降本增效。随着国际原油价格大幅下挫，中国油气企业各项经营指标不同程度下滑，产业发展方式、企业管理机制等方面存在的弊端随之暴露，鉴于国际原油市场持续疲软的态势还将延续，如果不抓住有利时机，通过深化改革加速转型升级，油气企业整体增长乏力的局面将难以改变。第三，提升企业创新能力和管理水平。三大石油公司海外工程技术服务队伍有近1500支，包括物探、钻井、测井、录井、试油、地面建设等，分布在63个国家作业。第五，大力开发新技术，提升核心竞争力。

国际油价低位运行，国际油气合作进入新阶段：2015年，国际市场上有1800亿~2000亿美元的油气资产在等待出售，主要集中在南、北美洲地区，以非常规中小油气项目为主。管理粗放，浪费严重，综合成本高，企业经营利润低。泰国国家石油公司等则希望，通过收购境外油气资产扩大生产经营规模。

因此，预计2016年巴西石油作为卖方将在油气资源并购市场上表现活跃，其优质的海外油气资产可能率先为其带来资产出售机会。其中，壳牌已明确表示，将继续执行其在完成对英国天然气集团（BG）巨额并购后提出的剥离价值300亿美元非核心油气资产的计划在大洋洲，低油价使该区域油气资源，特别是煤层气等非常规油气资源的投资价值大幅降低，预计2016年小规模并购活动仍可能发生。北美地区并购仍以非常规为主首先，美国本土油气资源并购活动将受石油公司财务状况恶化的影响，非核心资产剥离活动将继续。

今年初，油价没有丝毫复苏迹象，各大分析机构纷纷预测，低油价局面将持续，而2015年的并购主旋律似乎也将唱响2016年。同时，泰国国家石油公司等亚洲新兴石油公司将继续在东南亚地区寻求购买优质油气资产。

俄罗斯-中亚地区将引入国家石油公司合作东西伯利亚地区可能成为2016年亚洲国家石油公司投资的热点区域。此外，在俄罗斯石油成功邀请BP参股该地区的TaasYuriakh公司后，俄罗斯也将积极尝试与国际石油巨头在东西伯利亚地区开展油气合作。在低油价环境下，上述石油公司同样面临较严峻的经营形势，部分公司有意进行资产剥离或资源整合。亚太地区小规模并购或将活跃在亚洲，因受低油价影响，预计国际石油公司会继续在东南亚地区剥离非核心油气资产。

西亚北非地区，伊拉克库尔德地区油气资源潜力巨大，但地缘政治风险极大抑制了该区域的投资水平。受西方制裁和低油价导致该国财政压力上升两大因素影响，俄罗斯开始加强与亚洲油气公司的合作，开发本国油气资源。首先，该公司计划剥离的非核心资产数量多、规模大，既有国内油气资产，又有海外油气资产。突尼斯和埃及境内部分油气资产出售也面临相同问题。

因此，预计2016年阿根廷和哥伦比亚发生并购交易的数量可能上升，但交易规模有限。页岩油气仍将是并购市场上的主要交易资产，特别是部分开发成本低、资源条件好的页岩区块将成为石油公司关注的重点。

在非洲，低油价同样导致部分中小石油公司退出该地区的油气勘探开发区块，而埃尼公司等石油巨头也计划，逐步减少在莫桑比克液化天然气（LNG）等投资较大项目中的股份。另一方面，随着一带一路战略的实施，部分资金充足的中国民营石油公司也有意继续在该区域购买优质油气资产。

一方面，壳牌等国际石油公司计划剥离该地区规模较小的油气资产。南美地区巴西石油将成并购焦点巴西国家石油公司将于2016年实施的资产剥离及整合计划，将深刻影响全球油气资源并购市场发展。另一方面，该地区丰富的资源、成熟的非常规油气资源开发模式、相对完善的配套设施，以及与美国畅通连接的资源外输条件，都使其对投资者产生一定的吸引力。俄罗斯石油公司已与包括中国石油在内的部分亚洲国家石油公司商讨，共同开发东西伯利亚万科尔油田（Vankor）等油气资产。再次，根据现有信息披露，加拿大艾伯塔省将成为北美地区2016年另一油气资源并购的热点区域。其次，美国墨西哥湾地区将成为2016年并购交易可能集中发生的重点区域，但交易数量将远低于高油价时期。

二是低油价使油气行业整体经营压力较大，大部分石油公司很难有充足的现金流以相对较高的价格收购海上油气资产，因此买卖双方的价差或将高于陆上项目，这意味着可能最终达成交易的数量将低于陆上项目。哈萨克斯坦2016年也可能迎来较多的油气资产并购交易，特别是在卡查干油田（Kazakh）及周围区域。

一是由于海上资产开发成本相对较高，部分石油公司，特别是出于投资目的在高油价时期购入此类资产的私募基金等，在低油价环境下急于出售资产获取现金流。预计二叠纪盆地仍是美国油气资产并购交易的热点地区。

其次，资产类型多样，不同规模、不同类型和海陆区域分布，能吸引各类石油公司进行投资交易，因此交易发生机会较多。一方面，与全球其他资源富集地区相似，低油价导致部分在艾伯塔省经营的石油公司被迫剥离油气资产。

阿根廷和哥伦比亚拥有较丰富的油气资源，2015年分别有78家和50家国际石油公司在这两个国家从事油气资产投资，但经营规模普遍较小。但巴西低迷的经济形势和混乱的石油行业管理体制，可能给交易的最终实施造成阻碍。其他地区不确定风险增加在欧洲，挪威北海地区及丹麦部分老旧油田开发成本较高，在低油价时期将被迫停产或出售，包括Dong能源公司在内的一批当地石油公司已决定陆续剥离此类资产，但缺乏有兴趣的买家。印尼等资源国油气法规的变动也会导致国际石油公司加速撤离该区域

此外，在俄罗斯石油成功邀请BP参股该地区的TaasYuriakh公司后，俄罗斯也将积极尝试与国际石油巨头在东西伯利亚地区开展油气合作。另一方面，该地区丰富的资源、成熟的非常规油气资源开发模式、相对完善的配套设施，以及与美国畅通连接的资源外输条件，都使其对投资者产生一定的吸引力。

西亚北非地区，伊拉克库尔德地区油气资源潜力巨大，但地缘政治风险极大抑制了该区域的投资水平。二是低油价使油气行业整体经营压力较大，大部分石油公司很难有充足的现金流以相对较高的价格收购海上油气资产，因此买卖双方的价差或将高于陆上项目，这意味着可能最终达成交易的数量将低于陆上项目。

阿根廷和哥伦比亚拥有较丰富的油气资源，2015年分别有78家和50家国际石油公司在这两个国家从事油气资产投资，但经营规模普遍较小。另一方面，随着一带一路战略的实施，部分资金充足的中国民营石油公司也有意继续在该区域购买优质油气资产。

亚太地区小规模并购或将活跃在亚洲，因受低油价影响，预计国际石油公司会继续在东南亚地区剥离非核心油气资产。一方面，与全球其他资源富集地区相似，低油价导致部分在艾伯塔省经营的石油公司被迫剥离油气资产。印尼等资源国油气法规的变动也会导致国际石油公司加速撤离该区域。在低油价环境下，上述石油公司同样面临较严峻的经营形势，部分公司有意进行资产剥离或资源整合。

北美地区并购仍以非常规为主首先，美国本土油气资源并购活动将受石油公司财务状况恶化的影响，非核心资产剥离活动将继续。但巴西低迷的经济形势和混乱的石油行业管理体制，可能给交易的最终实施造成阻碍。

预计二叠纪盆地仍是美国油气资产并购交易的热点地区。俄罗斯石油公司已与包括中国石油在内的部分亚洲国家石油公司商讨，共同开发东西伯利亚万科尔油田（Vankor）等油气资产。

同时，泰国国家石油公司等亚洲新兴石油公司将继续在东南亚地区寻求购买优质油气资产。其次，资产类型多样，不同规模、不同类型和海陆区域分布，能吸引各类石油公司进行投资交易，因此交易发生机会较多。